Druga agencja tnie rating Polski. Morningstar DBRS: deficyt 7 proc. PKB, dług do 74 proc.

Agencja Morningstar DBRS obniżyła długoterminowy rating Polski w walucie obcej z poziomu A do A-. Perspektywa ratingu pozostaje stabilna, a wcześniejsza, negatywna perspektywa została zdjęta. Jak podaje PAP Biznes, decyzja została ogłoszona w komunikacie agencji w sobotę rano.

Według DBRS na decyzję złożyło się pogorszenie sytuacji budżetowej. Agencja uważa, że wyższe wydatki rządowe na konsumpcję, dyskrecjonalne transfery socjalne, wydatki na obronność oraz koszty obsługi długu nie zostały w pełni zrównoważone wzrostem dochodów. W efekcie pogłębił się strukturalny deficyt budżetowy.

Deficyt i dług w prognozach agencji

DBRS prognozuje, że deficyt sektora general government wyniesie około 7 proc. PKB w latach 2026 i 2027. Agencja nie spodziewa się znaczącej korekty budżetowej przed wyborami parlamentarnymi w 2027 roku. Zadłużenie sektora instytucji rządowych i samorządowych ma wzrosnąć do 74 proc. PKB do 2028 roku.

Agencja zwraca też uwagę na polaryzację polityczną i impas, które – jak pisze – mogą utrudnić zmniejszenie deficytu w skali wystarczającej do ustabilizowania długu publicznego w średnim terminie. Pogorszenie ocen w obszarach „Zarządzanie polityką fiskalną” oraz „Zadłużenie i płynność” DBRS uznaje za kluczowe przy obniżce.

Gospodarka nadal rośnie, ale są ryzyka

Perspektywy gospodarcze Polski DBRS ocenia jako korzystne. Agencja prognozuje wzrost PKB o 2,5 proc. w 2027 roku, wspierany przez solidny popyt krajowy. Ostrzega jednak, że utrzymujące się wysokie ceny energii związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie mogą spowolnić wzrost i wygenerować dodatkowe koszty budżetowe.

Jak podaje agencja, członkostwo w UE i NATO wspiera profil kredytowy Polski. Według DBRS może ona podnieść rating, jeśli dług publiczny trwale zacznie spadać albo jeśli reformy wzmocnią instytucje. Obniżka jest możliwa, jeśli dług znacząco wzrośnie lub jakość instytucji wyraźnie się pogorszy.

Kolejna agencja w tym tygodniu

Decyzja DBRS jest kolejnym sygnałem po ocenach innych agencji. Jak podaje Puls Biznesu, S&P w piątek wieczorem utrzymała rating Polski w walucie obcej na poziomie A-, ale obniżyła go w walucie lokalnej do A- i zmieniła perspektywy obu ocen na negatywne. Moody's w połowie września obniżył rating z A2 do A3, z perspektywą stabilną. Fitch ocenia Polskę na A- z perspektywą negatywną.

Dla przeciętnego obywatela oznacza to przede wszystkim, że finanse państwa są pod coraz większą presją. Niższy rating może podnieść koszt pożyczania przez państwo, a więc pośrednio wpływać na koszty obsługi długu i na to, na co budżet ma miejsce. Źródła nie podają jednak, jak konkretnie przełoży się to na ceny ani podatki.