EBC trzyma stopy. Rynek wycenia grudniową podwyżkę na blisko 85 proc.

Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego podjęła w czwartek decyzję o utrzymaniu trzech podstawowych stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Stopa depozytowa wynosi nadal 2,50 proc., stopa operacji refinansowych 2,65 proc., a stopa kredytu w banku centralnym 2,90 proc. Jak podaje Puls Biznesu, decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku. Bankier.pl zaznacza, że ekonomiści i uczestnicy rynku nie spodziewali się zmiany, a rynek terminowy wyceniał szansę na podwyżkę na zaledwie 3 proc.

Dwie podwyżki w tym roku i presja cen energii

W tym roku EBC podniósł stopy dwa razy, o 25 punktów bazowych: w czerwcu i we wrześniu. Jak wskazuje Bankier.pl, w lipcu bank pozostawił stopy bez zmian, ale po wznowieniu działań zbrojnych na Bliskim Wschodzie i kolejnym skoku cen energii inflacja HICP w strefie euro we wrześniu sięgnęła 3,8 proc. i była najwyższa od trzech lat.

Christine Lagarde, prezes EBC, powiedziała na konferencji po posiedzeniu, że Rada Prezesów dyskutowała, czy podwyżka byłaby właściwa. Ostatecznie jednogłośnie uznano, że obecne nastawienie polityki pieniężnej pozostaje odpowiednie. Lagarde wskazała, że ceny energii wzrosły bardziej, niż zakładano we wrześniowych projekcjach, i prawdopodobnie przyczynią się do dalszego wzrostu inflacji w krótkim okresie. Dodała też, że koszty długoterminowego finansowania wzrosły od września o około 35 punktów bazowych.

Bank zwraca uwagę na ryzyka dla wzrostu gospodarczego. W komunikacie napisano, że ceny energii wciąż rosną, co stwarza ryzyko wyższej inflacji i słabszego wzrostu PKB. Według Lagarde zagrożenia dla wzrostu przeważają, m.in. z powodu konfliktu na Bliskim Wschodzie i wojny Rosji przeciwko Ukrainie.

Grudzień może przynieść podwyżkę

Kolejne posiedzenie EBC zaplanowano na 16-17 grudnia. Wtedy poznamy też najnowsze kwartalne projekcje makroekonomiczne. Jak podaje Bankier.pl, rynek spodziewa się po tym posiedzeniu podwyżki stóp o 25 punktów bazowych, a szanse na taki scenariusz były wyceniane na prawie 85 proc. jeszcze w czwartek w południe. Sam bank nie zobowiązuje się jednak do żadnej ścieżki stóp, a decyzje będzie podejmował z posiedzenia na posiedzenie.

Po ogłoszeniu decyzji, jak informuje Business Insider Polska, kurs euro spadł o 0,35 proc. wobec dolara, do 1,1111. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji (bundów) spadła o 3 punkty bazowe, do 3,34 proc.

Co to oznacza dla kredytobiorców w euro

Sama decyzja nie zmienia oprocentowania istniejących kredytów. Business Insider Polska podaje, że w Polsce spłacane są kredyty mieszkaniowe denominowane w euro na równowartość 11 mld zł. Jeśli w grudniu nastąpi podwyżka, koszt pożyczek opartych na zmiennych stopach może wzrosnąć, choć dokładny wpływ zależy od warunków konkretnej umowy kredytowej i od tego, jak często bank przelicza oprocentowanie. Warto sprawdzić, na jakiej stawce bazowej opiera się kredyt i kiedy następuje jego przeliczenie.

Pytanie o kierunek polityki EBC wiąże się też z inflacją. Lagarde mówiła, że w dalszej perspektywie spadek cen energii i skutki wyższych stóp powinny sprzyjać powrotowi inflacji do celu. Do tego czasu rynek będzie obserwował kolejne dane o cenach energii i inflacji bazowej, które mogą przesądzić o decyzji w grudniu.